Em uma nota de pesquisa, o HSBC estima que a gigante de edtech indiana Byju's, uma vez avaliada em US$ 22 bilhões, agora vale nada. A redução em sua estimativa faz da Byju's um dos mais espetaculares declínios de startups na memória recente.

Foi um ano muito difícil para a startup sediada em Bengaluru, que não faz muito tempo era a mais valiosa da Índia. A Byju's teve dificuldades em cumprir seus prazos de relatórios financeiros no último ano, ficando aquém de sua meta em mais de 50% devido a vários problemas de governança.

Esses problemas - juntamente com as renúncias abruptas de seu auditor e membros do conselho - contribuíram para desviar a ponderação de uma captação de fundos de US$ 1 bilhão pela Byju's.

A Prosus, um dos maiores investidores da Byju's, criticou publicamente a startup, alegando que ela "regularmente ignorava conselhos" do financiador. Em meio à crise de financiamento, a Byju's arrecadou então US$ 200 milhões a uma avaliação pós-dinheiro de cerca de US$ 250 milhões este ano - uma captação que está sendo legalmente contestada por alguns dos maiores investidores da Byju's, incluindo a Prosus.

Por isso, na nota de pesquisa o HSBC também estimou o valor da participação de 10% da Prosus na startup indiana como zero devido aos processos legais em curso e à crise de financiamento.

O banco também estimou que várias outras startups não são tão valiosas quanto costumavam ser. Ele estima que a farmácia online Pharmeasy deve ser avaliada em US$ 2,8 bilhões (abaixo de um pico de US$ 5,6 bilhões em 2021), o comércio social Meesho US$ 2,5 bilhões (abaixo de US$ 4,9 bilhões), a startup de agritech indiana DeHaat US$ 400 milhões (abaixo de US$ 800 milhões), e a startup de logística unicórnio ElasticRun US$ 800 milhões.

O banco estima que o Stack Overflow, uma empresa adquirida pela Prosus no ano passado por US$ 1,8 bilhão, deve ser avaliada em US$ 900 milhões e a GoodHabitz em US$ 100 milhões (abaixo de US$ 200 milhões).

"Aplicamos um desconto de 50% ao preço da última rodada de financiamento/aquisição para ativos onde a última rodada é mais antiga que seis meses para considerar a recente correção nos múltiplos do setor público de empresas semelhantes de edtech/SaaS", acrescentou o HSBC.

A Byju's não respondeu imediatamente a um pedido de comentário fora do horário comercial.